城投行業(yè)發(fā)展機(jī)遇

城投公司在轉(zhuǎn)型發(fā)展過程中，將迎來的五大發(fā)展機(jī)遇。

1.局部發(fā)展仍不平衡

隨著城市化進(jìn)程步入穩(wěn)步發(fā)展階段，國(guó)內(nèi)主要城市中心城區(qū)的市政基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)已基本成型甚至飽和。近年來，在部分中小城市地方政府債務(wù)高企的大背景下，融資政策環(huán)境也逐步收緊，市政基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)投資普遍放緩。新增建設(shè)投資主要來自新老城區(qū)發(fā)展的不平衡。

除了城市內(nèi)部，城市之間同樣也存在著發(fā)展不平衡的問題，甚至一線與新一線城市之間也不例外：以北上廣深津五個(gè)城市為例，天津人均道路面積、建成區(qū)供水管道密度、建成區(qū)排水管道密度明顯高于其他城市，隨著經(jīng)濟(jì)增速放緩、城市人口外流、財(cái)政收入吃緊等不利因素影響，天津市政基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)規(guī)模近五年也明顯低于北京、上海、廣州等城市。

全國(guó)范圍看，中西部地區(qū)市政基礎(chǔ)設(shè)施發(fā)展水平仍落后于東部地區(qū)。例如，西部地區(qū)污水處理率落后東部地區(qū)10%左右；中西部地區(qū)建成及在建軌道交通密度為10.5公里/百萬人，不足東部地區(qū)的1/2；西部地區(qū)垃圾焚燒處理占比僅為24%，與東部地區(qū)55%的水平相比仍有較大差距。

2.更新升級(jí)勢(shì)在必行

在城市建設(shè)和運(yùn)營(yíng)日益精細(xì)化的今天，對(duì)城市基礎(chǔ)設(shè)施、商務(wù)環(huán)境、生態(tài)環(huán)境等綜合能級(jí)提出了更高的要求，老城區(qū)由于建成歷史長(zhǎng)、建設(shè)標(biāo)準(zhǔn)低、改造難度大等原因，設(shè)施水平明顯偏低，尤其是供水、排水、供熱、燃?xì)獾仍O(shè)施的“最后一公里”，改造和維護(hù)長(zhǎng)期不到位，嚴(yán)重影響老城區(qū)居民生活品質(zhì)的提升。隨著一、二線城市的能級(jí)提升，對(duì)既有市政基礎(chǔ)設(shè)施升級(jí)改造的需求越來越迫切：以廣州、深圳和上海為例，由政府引導(dǎo)，設(shè)立城市更新局等相關(guān)機(jī)構(gòu)，制定城市更新辦法細(xì)則，采用政府引導(dǎo)、市場(chǎng)運(yùn)作的方式，對(duì)舊廠、舊村、舊城等進(jìn)行綜合整治、提質(zhì)升級(jí)等工作。

城市市政基礎(chǔ)設(shè)施的更新升級(jí)將主要集中在地下管網(wǎng)、道路交通和供排水三個(gè)系統(tǒng)。以某新一線城市為例，預(yù)計(jì)未來十年其市政基礎(chǔ)設(shè)施更新升級(jí)投資規(guī)模合計(jì)500億元，其中地下管網(wǎng)預(yù)計(jì)投資160億元，占32%，主要包括供水管網(wǎng)材質(zhì)升級(jí)以降低漏損率、排水管網(wǎng)升級(jí)提升城市排水能力、熱力管網(wǎng)升級(jí)材質(zhì)提升使用壽命等；交通系統(tǒng)預(yù)計(jì)投資140億元，占28%，主要包括郊區(qū)及周邊道路橋梁升級(jí)改造、現(xiàn)有道路的擴(kuò)容升級(jí)等；水系統(tǒng)預(yù)計(jì)投資100億元，占20%，主要包括供水廠的提標(biāo)改造，污水廠提標(biāo)改造等。

3.資金缺口亟需模式創(chuàng)新

隨著地方財(cái)政收入增速放緩、債務(wù)激增、銀行放貸受限，資金缺口已經(jīng)成為制約城市市政基礎(chǔ)設(shè)施行業(yè)發(fā)展的主要障礙。以某新一線城市為例，近年來債務(wù)余額不斷提升壓縮債務(wù)融資空間，財(cái)政收入整體吃緊，預(yù)計(jì)2019年該市基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)資金缺口近1600億元，其中市政基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)資金缺口近200億元。

通過發(fā)展混合所有制，鼓勵(lì)社會(huì)資本通過特許經(jīng)營(yíng)、股權(quán)投資、公私合營(yíng)等方式參與市政基礎(chǔ)設(shè)施投資運(yùn)營(yíng)逐步成為共識(shí)：仍以該城市為例，2011年政府撥款及貸款占市政基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)資金的比重為61.6%，到2017年僅為49.6%。

有能力拓寬融資渠道，綜合財(cái)政資金、銀行貸款、公司債券、土地批租及PPP、BOT、TOT、BOT+EPC、PPP+EPC、EPC+O以及其他創(chuàng)新融資方式，幫助政府解決城市市政基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)資金來源問題的企業(yè)無疑將搶占先機(jī)。領(lǐng)先實(shí)踐表明，構(gòu)建一站式綜合服務(wù)能力，提升項(xiàng)目整體價(jià)值，獲得持續(xù)穩(wěn)定的收入來源，可顯著提高項(xiàng)目的可融資性，而這是吸引社會(huì)資本的關(guān)鍵：調(diào)研發(fā)現(xiàn)，缺乏足夠的收入來源以提供足夠的回報(bào)是吸引社會(huì)資本投資基礎(chǔ)設(shè)施的最大障礙之一。

4.存量資產(chǎn)運(yùn)營(yíng)將大有可為

經(jīng)過多年投資建設(shè)，市政基礎(chǔ)設(shè)施領(lǐng)域積累了龐大的資產(chǎn)規(guī)模，運(yùn)營(yíng)好這些存量資產(chǎn)將大有可為。例如，國(guó)內(nèi)某新一線城市到2018年底市政基礎(chǔ)設(shè)施資產(chǎn)總額4833億元，其中，經(jīng)營(yíng)性資產(chǎn)和公益性資產(chǎn)分別占比47.8%和52.2%，預(yù)計(jì)到2022年，經(jīng)營(yíng)性資產(chǎn)帶來的運(yùn)營(yíng)收入將達(dá)到308億元，超過當(dāng)年302億元的建設(shè)投資規(guī)模。

資產(chǎn)利用效率普遍偏低、資產(chǎn)維護(hù)規(guī)劃不科學(xué)、需求管理應(yīng)用不合理為存量資產(chǎn)運(yùn)營(yíng)提供了廣闊空間

5.智慧引領(lǐng)城市發(fā)展新方向

城市市政基礎(chǔ)設(shè)施行業(yè)正經(jīng)歷科技變革，技術(shù)從以下三個(gè)方面產(chǎn)生深遠(yuǎn)影響：

一是減少部分市政基礎(chǔ)設(shè)施的需求，例如自動(dòng)駕駛汽車目前正在進(jìn)行道路測(cè)試，可以減少居民對(duì)地鐵或停車場(chǎng)的需求，道路上安裝電子監(jiān)控系統(tǒng)，可能導(dǎo)致收費(fèi)站過時(shí)。

二是帶來一些新的市政基礎(chǔ)設(shè)施發(fā)展機(jī)會(huì)，例如2018年京東無人機(jī)完成試飛，預(yù)計(jì)未來快遞方式將需要城區(qū)內(nèi)新建可供無人機(jī)起落的終端控制站；電動(dòng)汽車的發(fā)展會(huì)使充電設(shè)施極為普遍；5G技術(shù)對(duì)現(xiàn)有基站提出改造需求。

三是優(yōu)化市政基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)的方式，例如在上海、深圳等地區(qū)，施工現(xiàn)場(chǎng)通過嵌入式傳感器連接監(jiān)控設(shè)備，為調(diào)度中心提供施工進(jìn)度等信息，甚至通過VR影像實(shí)時(shí)展現(xiàn)施工狀況。

以充電樁和智慧路燈為例。新能源汽車的發(fā)展推動(dòng)了充電樁市場(chǎng)的形成，在各省市紛紛出臺(tái)相關(guān)政策及充電樁建設(shè)規(guī)劃引導(dǎo)下，充電樁數(shù)量從2011年的7000個(gè)增加至2017年21.4萬個(gè)；與5G和物聯(lián)網(wǎng)結(jié)合的智慧路燈，也成為近幾年的熱點(diǎn)，發(fā)展前景廣闊。

城投行業(yè)挑戰(zhàn)

在轉(zhuǎn)型中，我們發(fā)現(xiàn)城投公司普遍面臨以下五方面挑戰(zhàn)：

1.角色定位不清

大多數(shù)城投公司已經(jīng)從設(shè)立之初的快速發(fā)展期進(jìn)入到轉(zhuǎn)型過渡期。城投公司在城市開發(fā)中的融資和建設(shè)的傳統(tǒng)功能定位已經(jīng)不再適應(yīng)新時(shí)期的需要，亟待尋求轉(zhuǎn)型之路。然而轉(zhuǎn)型并非易事，一方面需要得到地方政府的支持，另一方面更需要公司有勇于探索的決心與魄力。相當(dāng)一部分城投公司固守原有的定位和業(yè)務(wù)，不肯或不愿直面外部環(huán)境的變化和市場(chǎng)新的需求；有的企業(yè)雖嘗試轉(zhuǎn)型、改革，但礙于國(guó)企身份，轉(zhuǎn)型效果不盡人意。在新一輪國(guó)企改革大背景下，立足需求，深挖優(yōu)勢(shì)，整合資源，明確新的功能定位和業(yè)務(wù)方向，是城投企業(yè)必須攻克的難關(guān)。

2.造血功能不足

城投公司盡管資產(chǎn)規(guī)模巨大，但這些資產(chǎn)往往是公益性的城市基礎(chǔ)設(shè)施，不僅盈利能力弱，而且是城市建設(shè)融資的載體，承擔(dān)著巨額的債務(wù)。由于難以形成穩(wěn)定的收入來源，自身造血功能不足，城投公司往往不具備償債能力，完全依靠政府財(cái)政安排的還貸準(zhǔn)備金，增加財(cái)政還貸壓力。隨著需求放緩，城投公司的融資平臺(tái)角色不斷被弱化，甚至逐步被取消，地方政府不能再用舊模式對(duì)其進(jìn)行“輸血”，企業(yè)陷入生存危機(jī)。

3.核心能力不夠

城投公司往往在融資和建設(shè)業(yè)務(wù)上積累了豐富的經(jīng)驗(yàn)，但這些業(yè)務(wù)本質(zhì)上更像是政府交辦的任務(wù)，業(yè)務(wù)運(yùn)作的背后有政府的強(qiáng)力支撐，市場(chǎng)化屬性弱，導(dǎo)致市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)能力、團(tuán)隊(duì)整體作戰(zhàn)能力偏低。面對(duì)城市更新升級(jí)出現(xiàn)的新需求，迫切需要城投公司開發(fā)新的業(yè)務(wù)方向和產(chǎn)品線，組建新的組織和團(tuán)隊(duì)，逐步培養(yǎng)新的核心競(jìng)爭(zhēng)力，然而“坐等靠”慣性下的城投公司往往力不從心，轉(zhuǎn)型滯后。

4.組織效率不高

城投公司普遍存在總部對(duì)于二、三級(jí)企業(yè)管理過多、過細(xì)的問題，集團(tuán)總部仍在運(yùn)營(yíng)層面參與對(duì)二、三級(jí)企業(yè)的管控，與新一輪國(guó)有資本投資公司或運(yùn)營(yíng)公司改革的方向相去甚遠(yuǎn)。此外，部分下屬企業(yè)業(yè)務(wù)高度同質(zhì)化，分散經(jīng)營(yíng)不僅沒有形成合力甚至同業(yè)競(jìng)爭(zhēng)，導(dǎo)致專業(yè)化業(yè)務(wù)平臺(tái)功能虛化。

5.人才機(jī)制不活

大多數(shù)城投公司在人才選、用、育、留、酬等方面存在明顯不足，普遍存在“職位能上不能下、薪酬能升不能降、員工能進(jìn)不能出”的問題。盡管部分企業(yè)已經(jīng)開展了職業(yè)經(jīng)理人試點(diǎn)工作，但尚未取得顯著成果。

城投行業(yè)發(fā)展趨勢(shì)

城投行業(yè)在“十四五”期間預(yù)計(jì)將呈現(xiàn)以下發(fā)展趨勢(shì)。

1.在“十四五”元年，城投類公司核心功能持續(xù)發(fā)揮

2021年適度依托投資，穩(wěn)增長(zhǎng)、謀發(fā)展，營(yíng)造新的經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇十分必要，這還需要城投公司在控制地方政府債務(wù)的基礎(chǔ)上，持續(xù)發(fā)揮城市建設(shè)投融資這一核心功能。

2.在新機(jī)遇新格局面前，三業(yè)并存時(shí)代逐步來臨

高質(zhì)量發(fā)展已經(jīng)融入到我國(guó)經(jīng)濟(jì)發(fā)展的各個(gè)層面，城投公司也將更加注重項(xiàng)目和資產(chǎn)的質(zhì)量，從傳統(tǒng)的基建投資者，逐步躍升發(fā)展至基建保障、資產(chǎn)運(yùn)營(yíng)、產(chǎn)業(yè)升級(jí)三業(yè)并存，進(jìn)入新時(shí)代。

3.在產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型中，城市發(fā)展業(yè)務(wù)生態(tài)圈逐步顯現(xiàn)

城投公司將依托自身綜合能力，嘗試建立“點(diǎn)線面體”式業(yè)務(wù)發(fā)展體系，即由散點(diǎn)式的項(xiàng)目，拓展為產(chǎn)業(yè)鏈，再依托產(chǎn)業(yè)鏈，構(gòu)建支撐地方發(fā)展的產(chǎn)業(yè)生態(tài)圈，同步打造企業(yè)發(fā)展的有機(jī)生命體，找回企業(yè)“基因”。

4.在健全市場(chǎng)化經(jīng)營(yíng)機(jī)制中，能力建設(shè)逐步增強(qiáng)

在健全市場(chǎng)化經(jīng)營(yíng)機(jī)制中，隨著現(xiàn)代企業(yè)制度建設(shè)的逐步完善、三項(xiàng)制度改革的不斷深化、職業(yè)經(jīng)理人建設(shè)的趨于常態(tài)，城投管理補(bǔ)短板逐步被重視，能力建設(shè)將逐步增強(qiáng)。

博爾森咨詢服務(wù)內(nèi)容

針對(duì)城投行業(yè)發(fā)展特點(diǎn)，博爾森提供企業(yè)戰(zhàn)略規(guī)劃、集團(tuán)管控、組織管理、流程優(yōu)化、人力資源管理、制度體系建設(shè)、風(fēng)險(xiǎn)與內(nèi)控管理、企業(yè)文化建設(shè)等多方面的個(gè)性化咨詢服務(wù)。

1、戰(zhàn)略規(guī)劃咨詢

對(duì)于企業(yè)的戰(zhàn)略規(guī)劃，采用戰(zhàn)略分析框架，進(jìn)行企業(yè)的個(gè)性化戰(zhàn)略咨詢。主要咨詢內(nèi)容包括戰(zhàn)略目標(biāo)、戰(zhàn)略定位和戰(zhàn)略發(fā)展路徑的設(shè)計(jì)。

2、集團(tuán)管控咨詢

遵循以評(píng)估組織戰(zhàn)略、產(chǎn)品、 能力三大要素為核心的管控模式選擇原則，在清晰集團(tuán)總部和下屬單位組織定位的基礎(chǔ)上，充分評(píng)估、界定管理層級(jí)及各自在各專業(yè)領(lǐng)域管控的具體廣度和深度，形成相應(yīng)的管控模式。

3、組織創(chuàng)新咨詢

從組織狀態(tài)診斷、戰(zhàn)略導(dǎo)向、管控模式、關(guān)鍵職能、機(jī)構(gòu)設(shè)置、運(yùn)營(yíng)機(jī)制、制度與流程體系等方面對(duì)企業(yè)的組織進(jìn)行具體優(yōu)化設(shè)計(jì)，以保障戰(zhàn)略落地。

4、人力資源管理咨詢

在戰(zhàn)略規(guī)劃和組織優(yōu)化的基礎(chǔ)上為制造型企業(yè)進(jìn)行人力資源規(guī)劃、定崗定編、崗位工作分析、人力素質(zhì)測(cè)評(píng)、績(jī)效薪酬體系設(shè)計(jì)和培訓(xùn)。

5、制度體系建設(shè)咨詢

從企業(yè)制度體系現(xiàn)狀評(píng)估開始，在制度體系框架建設(shè)、制度體系內(nèi)容建設(shè)、制度落地實(shí)施體系建設(shè)、制度評(píng)估體系建設(shè)以及對(duì)制度管理體系的建設(shè)，形成一個(gè)完整的制度全生命周期閉環(huán)管理，使制度成為企業(yè)科學(xué)化、精細(xì)化管理的有效工具。

6、風(fēng)險(xiǎn)與內(nèi)控咨詢

在合規(guī)型內(nèi)控體系建設(shè)的基礎(chǔ)上，全面梳理企業(yè)目前所面臨的整體風(fēng)險(xiǎn)，將這些風(fēng)險(xiǎn)全部納入到企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)管理體系，從而實(shí)現(xiàn)企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)的全內(nèi)控管理，確保企業(yè)在風(fēng)險(xiǎn)可控的狀態(tài)下運(yùn)行。

7、企業(yè)文化咨詢

通過診斷企業(yè)的文化類型及管理模式，鎖定企業(yè)的核心價(jià)值。經(jīng)全員共識(shí)確定基于核心理念的關(guān)鍵時(shí)刻，并形成相應(yīng)原則與機(jī)制，強(qiáng)力打造組織的文化磁場(chǎng)。著重關(guān)注員工的敬業(yè)度，工作氛圍及管理模式，為企業(yè)實(shí)效解決企業(yè)文化根植實(shí)施的核心關(guān)鍵問題，助力企業(yè)持續(xù)提升價(jià)值，永續(xù)發(fā)展，基業(yè)長(zhǎng)青。